20家股东违规被查 专家分析：违规行为所受惩罚可能较轻

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　　即便是此番被证监会立案调查，外界预测，涉事对象所受到的处罚，也可能较轻。《证券法》规定，上市公司董监高、持有公司股票5%以上的股东，违反规定6个月内买卖本公司股票的，给予警告处分，同时处3万元以上、10万元以下罚款。

　　上海东方剑桥律师事务所律师吴立骏向新京报记者解释，违规减持分两种情况，一种是违规买卖，董监高在6个月内买进卖出;另一种即是股东减持5%的红线，减持至5%时，必须先披露，之后再进行减持。

　　吴立骏称，针对第一种情况的处罚，往往是董监高买卖股票产生的利润归上市公司所有;减持至5%未披露的，最高可处罚款30万元。

　　“因为行政处罚力度不够，促使股东或者高管被利益驱动，产生违规减持。”吴立骏称，由违规减持导致的股价下跌，对中小股民而言是不公平的。

　　证券律师陈若剑向新京报记者表示，现在国内对于违规减持的处罚情况主要是公开谴责、责令整改、通报等。而在美国，除了利润上缴给上市公司外，罚款力度约是收益的几倍，违法的代价是很大的;中国香港和美国差不多，还存在市场禁入，包括担任董监高的资格可能会没有。

　　“即便违法，罚款以后还是赚好多，所谓的处罚有点鼓励违法，因为违法成本太低。”陈若剑建议，必须要建立一个市场禁入规则，假如违规减持，相应一些资格(比如董监高)就没有了，此外处罚力度要加大。